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对于棉纱以及白糖的增值税适用16%税率,此次调整幅度相对较大,进口成本降幅更大,对国内市场价格利空影响相对要大于其他农产品,但也是有限的。对农产品价格影响排序的话,白糖>;棉花>;豆类油脂。另外,考虑到增值税的调整会令进项税、销项税有差异,因此采购者会更倾向于采购近月或者现货,将有利于基差走强。对于整个产业而言,增值税的下调有利于减轻企业税负,提高农产品加工企业利润,有助于增加整个产业效益水平。

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而从半年度数据来看,今年上半年,A股上市公司合计获得的政府补助593.9亿元,首次超过500亿元,创近9年新高,2010年上半年-2015年上半年,上市公司获得的政府补助从120.87亿元增长至382.7亿元,2016年上半年和2017年上半年分别为485.23亿元和488.13亿元。

此外,还有一家公司上市不到一年就已经沦为靠“进补”扭亏,该上市公司名为华阳集团,2017年10月13日上市,主要从事汽车电子、精密电子部件、精密压铸以及LED 照明等业务,2018年上半年实现归母净利润1472.6万元,同比下滑近九成,但其获得的政府补助为1954.24万元,这也意味着扣除政府补助后华阳集团将亏损481.64万元,与此同时,该公司扣非后的归母净利润为亏损1018.32万元,去年同期为盈利1.19亿元。

科创板推出后,让“超级独角兽”企业有机会登陆A股,让新兴行业中的潜在独角兽企业在未获得稳定盈利前也能上市科创板。可以预见,今后A股市场有望迎来更多的新经济企业,为投资者提供更多价值投资标的。伴随A股上市公司结构的改变,价值投资的内涵与外延也将得以拓宽,A股市场有望早日告别“左手茅台、右手白药”的价值投资困局。

非金融企业杠杆率回升也可以从工业企业资产负债率的角度显示出来。1季度末,工业企业资产负债率触底回升,从2017年末的55.5%回升至56.4%。这一趋势与民间投资增速回升是一致的。与此同时,国企资产负债率下降的趋势较为明显,从去年年末的65.7%回落至65.0%,

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