//cn1.91short.com

一、投机及事件驱动策略2018 年股市低迷，期权市场也经历着血雨腥风。10 月 11 日，受美股暴跌影响，我国 A 股市场大跌，沪指跌幅达到 5.22%，50ETF 认沽期权迎来大涨，最高涨幅最高达到 990.91%，甚至盘中涨幅一度达到1300%。

根据转让公告，成都虹波2018年实现营收10.46亿元，净利润3843万元。转让完成后，佛山照明不再拥有成都虹波任何股权，并将获得投资收益1355万元。佛山照明认为，此举“有利于盘活公司资产，集中资源聚焦发展主业，并规避投资风险”。产业观察家洪仕斌指出，“这次股权转让主要涉及非核心业务，而在公司运营遇到困难的时候，选择放弃部分业务来盘活资产，也是大部分上市公司会做的事情。”

上面我们主要以 50ETF 期权为例，实际上对于其他商品期权，若我们预测未来行情将发生大波动，同样可以采用上述策略。若看好未来行情，可以买入高平值两到三档的虚值看涨期权，若看空未来行情，可以买入低平值两到三档的虚值看跌期权。二、极端行情下的交易策略

卞先生称，这一次的投资几乎让他倾家荡产。他原来是养猪的，开了一个猪场，这两年，他先后投资“红币”15万元，结果全部打了水漂，了解到“中银兑”以后，他想借此翻盘，捞回之前的亏损，他卖了家里的猪场，投资16万元之多，如今换来的只有那一箱子秋衣秋裤。

其二，财政政策具有导向作用。所谓财政政策导向作用是指政府可以通过购买需要鼓励产业的产品，支持该产业的发展，特别是在该产业处于幼稚期时更是如此。政府通过对特定产业产品的购买、特定地区产品的购买，引导投资者关注某个产业、某个区域的发展，从而进一步扩大对该产业、该区域的投资。政府也可以对需要扶持的产业或地区实施税收优惠政策。比如，改革开放初期，中国设立了深圳、珠海等四个经济特区，为了引导国际资本和国内资本流向经济特区，政府实施区别于其他地区的税收优惠政策。而货币政策无法实施导向作用，因为资金的最终流向是很难控制的。

白糖展望 展望 2019 年，我们预计全球糖价有望在 2019 年出现重要底部，为熊市向牛市的转变打好基础，国内市场也是如此。在波动率方面，会有所反弹。目前市场仍普遍认为 2019 年度全球食糖继续过剩，但印度如果大幅减产则过剩幅度也会显著缩小。所以，整体上 2019 年全球糖价很有可能要强于2018 年。国内市场也是如此，新糖增产幅度只要不超过预期，且甘蔗价格维持高位，在外糖回升的配合下，国内糖价的波动重心也将抬高。但是，如果新糖产量超过 1060 万吨，则糖价创新低的可能性依然存在。预计在 2019 年外糖进口成本估计会成为国内糖价的天花板，而制糖成本及国储抛售底价也将限制市场糖价的升幅。 短线看，期货近月及远期合约分别在 5200~5300 元存在压力，但如果利好题材进一步发酵（比如国内产量不及预期，或是印度出口受阻使得国际糖价再次大幅走高），则郑糖远期合约冲击 5500元甚至 5800 元也有可能。而 4800、4600 元则是重要支撑位。